我所理解的预期投资回报率

我所理解的预期投资回报率
在证券市场做投资已有10年了，牛熊市都经历过，身边的股友有曾经爆富的，也有营业部大厅里的老人，岁月经久下来，大部分投资者的结果都可以说是不理想。凡是真正做过股票投资的人，都有亲身体会，赚一次钱容易，长期赚钱很难。这个世界上，从大部分人，大部分事情的原本规律看，都一样，上帝不会偏爱某一行，某个人。从投资回报率上讲，如果某个行业的回报率非常高，加入竞争者一定多，然后利润率会回归。

比如我之前曾认真研究过火锅生意，某个人开一个餐饮店，好的话，几个月就回本，一年回本的话，也是100%的年收益。这收益挺高。但赚到的钱，再开新店，开更多的店，最后一总结，发现利润达不到最初的那个店。有空的时候，可以看一下已经上市的全聚德，湘鄂情等餐饮公司的年报。做实业有个情况，就是一旦做大了，赚到的钱，再投资的风险就远远超过最初时的判断。

从另一个角度看，做股票就是买进卖出，流动性很好，不像房产，想卖还得等。然后，不用拉关系，更没风吹日晒，也是个不需要面试的职业。如果这个行业，谁都做的好，可能全世界就没有人做其他的行业了。因此，从我的角度看，理论上，这个行业的平均利润回报就应该低于其他行业。.

但股票投资者大都不这样看，他们觉得股票来回波动大，每天都有涨停板的，一年不翻番，怎么算是做的好呢。这是违反实际的投资规律的。投资最后赚大钱的，一定是依靠复利，绝对不会是因为某年投资做的好。即使是谁听了内幕消息，一年赚了10倍，这种不靠自身智慧赚来的钱财，最后根本守不住，因为上帝很较真。

复利大家都知道，就是利滚利，再投资的威力就在此。一个100万的账户，年均收益30%的话，不到10年，就超过1000万，大概18年，超过1亿。中国有100万财富的人不少，但真正最后拥有亿万身家的，比率相当低。如果年收益是50%，长期下来就更令人吃惊了。

这从另一个方面说明，实际上投资的难度远远超过很多人的认识。
另外，大部分投资者还有一个误区就是认为，行情好的时候，我就参与，行情不好的时候，我就不参与。比如去年行情不错，100%的收益都实现了，而今年的行情可能大概率上讲，会比去年低不少，那还参与不参与？

事实上投资的实践完全不是这样的。很多的基民都套在08年的高点，为什么？因为所有的人都看到别人赚钱，都觉得赚钱容易的时候，去参与。而什么是行情不好的时候呢？毫无疑问，大部分的投资者也完全是看报纸，听听朋友的意见等等得出的判断，自己完全没搞明白。
这样的结果，最后只能是大家都看好的时候，疯狂的时候，参与，而低潮该参与的时候，认为赚不到大钱不参与，而收益恰恰相反。这样，人生短短，几个周期耽误下来，真正复利的威力就了无踪影了。

为什么巴菲特的投资财富，后世完全依靠投资收益的人很难赶上，一是因为巴菲特很年轻的时候就投资，复利的时间很长，而他又长寿；二是他投资收益率虽然只有20%左右，但几十年都稳健。同时具备悟道早、长寿、又数年如一的稳健收益这三者的，整个人类寥如晨星。

因此，稳健的长期投资收益要远远胜于某个短期的收益。

从我管理的账户可以看出，朋友们都是有一定金融资产的人，已经脱离了靠劳力生存的阶段。这个阶段，财富的增长不怕慢，就怕站，更怕倒退亏损。某个阶段亏损50%，需要在下个阶段涨100%才能平本。

在大势好的时候，做好进攻，力争超越大势，获得超额收益，在大势平稳的时候，获得稳健收益，在大势不好的时候，做好防守，力争不要亏损。这样，复利下来，才有最好的结果。